【壓縮機網(wǎng)】隨著(zhù)人口紅利逐漸消失，中國制造的成本優(yōu)勢難再續。2012-2018年，我國勞動(dòng)年齡人口的數量和比重連續7年出現雙降，7年間減少了2600多萬(wàn)人，2018年年末全國就業(yè)人員總量也首次出現下降。

　　2008-2018年，從事制造業(yè)的農民工占農民工總量的平均年增長(cháng)率為-2.84%，呈現明顯的下降趨勢。近些年，工廠(chǎng)工人加速流向第三產(chǎn)業(yè)，如快遞、外賣(mài)、直播等。2020年大疫之年，網(wǎng)絡(luò )配送、直播電商等擴張，加劇了勞動(dòng)力的遷移。然而，勞動(dòng)力成本上升只是中國制造困境的冰山一角。中國制造的真正挑戰是被困在一個(gè)龐大的宏觀(guān)系統之中，本文即從經(jīng)濟學(xué)的角度剖析中國制造的系統性困境。

　　1、成本之困與兩頭擠壓

　　與第三產(chǎn)業(yè)相比，制造業(yè)在工資、工作環(huán)境等方面的競爭力偏弱，尤其是對年輕人缺乏吸引力。統計局發(fā)布的《2019年農民工監測報告》顯示，從事交通、運輸、倉儲、郵政業(yè)平臺的農民工月均收入為4667元，從事制造業(yè)的農民工月均收入為3958元。

　　新一代工人更易掌握駕駛、網(wǎng)絡(luò )配送、直播電商等技能，他們更愿意從事相關(guān)職業(yè)，而不是在工廠(chǎng)工作。報告顯示，50歲以上農民工在制造業(yè)中的比重快速提升，年輕人渴望在城市生活，而高房?jì)r(jià)提高了生存成本，給他們構成巨大的壓力。這種壓力讓他們逃離工廠(chǎng)，工廠(chǎng)的雇傭成本上升。這是貨幣超發(fā)的成本傳導機制。

　　勞動(dòng)人口下降、工人流失以及工人年齡結構老化，導致制造工廠(chǎng)招工難度加大，雇傭成本上升。問(wèn)題是，制造工廠(chǎng)的薪資提升空間不足。從2020年下半年開(kāi)始，中國不少制造工廠(chǎng)不是沒(méi)有訂單而是沒(méi)有人。他們面臨同樣的窘境：不提高工資招不到人，提高工資沒(méi)有利潤。這單接還是不接？有些訂單為了維持客戶(hù)關(guān)系，沒(méi)利潤甚至虧本也硬接下來(lái)。

　　除了工資成本外，制造業(yè)正面臨原料和運輸成本上漲的壓力。大疫之年，全球貨幣超發(fā)，上游大宗商品價(jià)格上漲。2020年中國大宗商品CCPI指數，從4月的113點(diǎn)漲到12月的158點(diǎn)，全年漲幅8.2%。其中礦產(chǎn)類(lèi)全年漲幅高達44.3%，銅價(jià)在2020年下半年累計上漲23.6%。國際原油價(jià)格在2020年上半年砸下大坑后快速反彈，2021年3月已恢復到約60美元一桶。大宗商品價(jià)格上漲，抬高了原料采購成本和運輸成本。

　　如今，中國制造面臨人工、原料和運輸三大成本上升的壓力，而制造企業(yè)卻沒(méi)有足夠的利潤空間來(lái)消化成本壓力。中國制造業(yè)平均利潤率偏低，工信部給出的數據是僅為2.59%。那么，為什么制造企業(yè)不能提高終端價(jià)格呢？

　　我們通常說(shuō)，貨幣超發(fā)，大水漫灌，引發(fā)通貨膨脹，但是，如果貨幣流向被改變，則可能出現結構性通脹。比如房地產(chǎn)通脹，制造業(yè)通縮，又如上游大宗市場(chǎng)通脹，下游消費市場(chǎng)通縮。產(chǎn)品價(jià)格是否上漲（全面通脹），除了貨幣信用崩盤(pán)外，關(guān)鍵看貨幣是否流向了終端消費市場(chǎng)。

　　美國市場(chǎng)的價(jià)格為何全面上漲？美國的家庭消費能力比較強，這場(chǎng)疫情對美國家庭資產(chǎn)負債的打擊不如2008年金融危機。同時(shí)，美國兩屆政府都給家庭發(fā)放了不少貨幣。大宗商品和生產(chǎn)價(jià)格上漲，美國企業(yè)會(huì )提高終端價(jià)格，以消化成本壓力。這就相當于超發(fā)的貨幣，通過(guò)成本傳導和直接注資兩種方式傳遞到了終端市場(chǎng)，提高消費品價(jià)格。目前，寶潔公司、金佰利紙業(yè)均宣布，因大宗商品成本上中國制造的上游大宗商品價(jià)格和生產(chǎn)價(jià)格上漲，下游終端消費品價(jià)格不漲、微漲或局部漲，那么上升的成本最終由誰(shuí)來(lái)承擔？ PPI上漲和CPI微漲之間形成的剪刀差，剪得就是制造企業(yè)和物流企業(yè)的利潤。下游大型企業(yè)及品牌企業(yè)，憑借對終端的控制優(yōu)勢，具有更強的議價(jià)能力，將成本上漲的壓力壓給上游制造商和供應商。要不死死壓住采購價(jià)，要不微漲采購價(jià)，然后延長(cháng)付款周期。一些大型企業(yè)的供應商苦不堪言，加工、配套的利潤壓得極低，付款周期拉長(cháng)，貨物占款規模龐大。大宗產(chǎn)品價(jià)格上漲，工廠(chǎng)又沒(méi)有足夠的資金購買(mǎi)原材料。下游大公司又以未結貨款為抵押對上游供應商提供貸款，以支持后者購買(mǎi)原材料，持續為其供貨，這讓供應商又增加了利息成本。很多供應商不敢失去大客戶(hù)，僅以微利維持，然后通過(guò)大客戶(hù)的品牌效應來(lái)接小客戶(hù)的訂單獲利。

　　所以，貨幣超發(fā)與成本上漲，對中國制造構成兩頭擠壓：上游大宗市場(chǎng)通脹，下游消費市場(chǎng)通縮，合力擠壓中間制造和物流的利潤，上漲的成本無(wú)法轉嫁，最終打擊供給，壓縮中國制造的生存空間。

　　2、創(chuàng )新之困與投資緊縮

　　在中國市場(chǎng)，上游成本上漲，下游價(jià)格不漲，中間一批制造企業(yè)受兩頭擠壓而消失，其中，出口制造企業(yè)壓力還稍微小一些，但過(guò)去一兩年，國際出口環(huán)境變化，有些出口制造企業(yè)試圖轉向內銷(xiāo)，然而，通脹之下的成本上漲，打擊更嚴重的是內銷(xiāo)制造企業(yè)。

　　不過(guò)，出口制造企業(yè)的價(jià)格上漲空間也很有限，假如匯率不變，中國出口價(jià)格上漲，國際采購商的成本也會(huì )上漲。當中國出口的成本優(yōu)勢被削弱，當價(jià)格上漲到一定程度，軌跡采購商可能會(huì )選擇更低廉的國家采購。

　　當成本優(yōu)勢衰退，中國制造的出路似乎只有一條，那就是技術(shù)創(chuàng )新。中國制造的技術(shù)創(chuàng )新，說(shuō)了很多年，但是大量的信貸資金流入房地產(chǎn)，私人制造企業(yè)對技術(shù)研發(fā)的投入有限。政府和國有企業(yè)投入了不少資金在芯片和新能源上，但是這些國產(chǎn)技術(shù)的競爭力依然有限，這是為什么？

　　在中國制造領(lǐng)域，不論哪種產(chǎn)品，如果你拿著(zhù)一個(gè)新產(chǎn)品或新配件找工廠(chǎng)生產(chǎn)，得到的第一句話(huà)往往是：“這個(gè)做不了！”如果你表明來(lái)意，第二句話(huà)便是：“可以做，但是很貴?！比绻氵€是不走，最后一句話(huà)是：“你要多少量，量大才做?！边@說(shuō)明什么問(wèn)題？這說(shuō)明中國制造技術(shù)創(chuàng )新遇到的第一個(gè)難題是：規模經(jīng)濟抑制技術(shù)改進(jìn)。

　　中國制造在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據中間環(huán)節，很多產(chǎn)品及其配件的設計規格、工藝標準和技術(shù)參數，都是由跨國公司決定的。所以，在全球化產(chǎn)業(yè)鏈中，中國制造企業(yè)在技術(shù)上處于從屬、配合及被動(dòng)的位置。表現為兩個(gè)方面：一是從屬于國際品牌和跨國公司的技術(shù)標準；二是依附于大型外資工廠(chǎng)。中國制造逐漸形成各類(lèi)大型產(chǎn)業(yè)園區，在大型產(chǎn)業(yè)園區中，大大小小的私人制造企業(yè)圍繞著(zhù)一家或幾家大型外資工廠(chǎng)而生存。大型外資工廠(chǎng)給定配件標準及技術(shù)參數，私人制造企業(yè)負責加工。

　　如果大型外資工廠(chǎng)不改進(jìn)配件標準和技術(shù)參數，私人制造企業(yè)是不會(huì )主動(dòng)改進(jìn)技術(shù)和工藝的。如果你拿著(zhù)新配件、新產(chǎn)品找到他們生產(chǎn)，他們需要重新開(kāi)模、選材以及改進(jìn)工藝。這對他們來(lái)說(shuō)有難度，而且成本不容易控制。如果沒(méi)有足夠的訂單量和付款保障，沒(méi)有規模效應，報價(jià)自然比較高，他們不愿意冒險改進(jìn)工藝與技術(shù)?，F實(shí)中，很多工業(yè)設計的陳舊、落后和粗糙是肉眼可見(jiàn)的。為什么不改進(jìn)？難度不在設計和工藝，而在制造成本。

　　如何才能改變？有人說(shuō)，根本問(wèn)題是中國企業(yè)不是工藝標準和技術(shù)參數的制定者，出路就是向“微笑曲線(xiàn)”的兩端延伸，想辦法控制終端市場(chǎng)和技術(shù)標準。

　　中國應該更加開(kāi)放，更加聚焦。所謂的鯰魚(yú)效應，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，全面提升了整條產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)參數和工業(yè)水平當然，，關(guān)鍵是深耕。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，從原材料到加工制造，再到運輸、終端，每一個(gè)環(huán)節都可以深耕技術(shù)。每一個(gè)環(huán)節只要建立技術(shù)優(yōu)勢，便能掌握更多的議價(jià)權。比如，前些年很多人去日本搶購智能馬桶，但馬桶的技術(shù)不僅在智能化上，還在陶瓷工藝如噴花、切片上，后者才是日本陶瓷產(chǎn)業(yè)的國際競爭力所在。

　　中國制造的真正出路不是去制造業(yè)化，甚至不完全是品牌化、智能化，而是深耕制造工藝與技術(shù)。那么，問(wèn)題來(lái)了，為什么私人制造企業(yè)不愿意投入技術(shù)研發(fā)？為什么國有企業(yè)大規模投入而收效甚微？

　　先說(shuō)私人制造部門(mén)。最近一年，金融監管部門(mén)打擊經(jīng)營(yíng)貸流向房地產(chǎn)。這項監管任務(wù)似乎很重，監管成本也很高，但似乎洪水難當。大量以經(jīng)營(yíng)貸為名的資金流向房地產(chǎn)，出現結構性現象：房地產(chǎn)通脹，制造業(yè)通縮。

　　實(shí)際上，從2012年開(kāi)始，個(gè)人住房貸款歷史性地取代制造業(yè)貸款，成為四大行貸款的第一投放方向。從2008年到2017年，四大行累積投放信貸規模為252.76萬(wàn)億，其中個(gè)人住房貸款為68.84萬(wàn)億，占比27%，制造業(yè)貸款49.34萬(wàn)億，占比為19%。再加上房企貸款，十年內四大行投向房地產(chǎn)的貸款規?？傆嬤_87.96萬(wàn)億，占比34.8%，遠超制造業(yè)貸款。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)吸收了大量的信貸，中國私人制造部門(mén)則融資難、融資貴。大量資金流向房地產(chǎn)，房?jì)r(jià)持續高漲，工廠(chǎng)主對制造的投資收益率遠不如其太太在房地產(chǎn)上的投資。大疫之年，經(jīng)營(yíng)貸利率低于住房按揭貸款，這就形成了套利空間，這也激勵很多工廠(chǎng)主選擇買(mǎi)房而不投制造業(yè)，這促使大量制造業(yè)貸款流入房地產(chǎn)。

　　3、系統之困與宏觀(guān)風(fēng)險

　　當然，制造業(yè)還是商業(yè)銀行第二大信貸投放部門(mén)。新冠疫情將宏觀(guān)數據砸了一個(gè)大坑，2021年第一季度制造業(yè)投資增速29.8%，高于房地產(chǎn)投資4.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，高技術(shù)制造業(yè)投資增長(cháng)達41.6%，但大規模的投入為何有效產(chǎn)出甚微？

　　在制造業(yè)內部，也呈現冰火兩重天。私人制造部門(mén)融資難，而大量制造業(yè)信貸被國有制造部門(mén)吸收。央企、國企擁有大量的資金投入制造和技術(shù)研發(fā)，如芯片制造和新能源技術(shù)，但是技術(shù)成果并不突出。

　　國有制造部門(mén)占據了往基礎技術(shù)延伸的位置，比如航空航天、核能核電、鉆探煉油、頁(yè)巖氣、網(wǎng)絡(luò )通信等等，私人制造部門(mén)無(wú)法或難以向這些基礎技術(shù)領(lǐng)域延伸。 那么，在房地產(chǎn)通脹、私人制造通縮以及國有制造資金富余情況下，不難發(fā)現一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：貨幣配置低效。大量貨幣沒(méi)有流入用得好的人手上，沒(méi)有用于技術(shù)創(chuàng )新。掌握信貸的國有制造部門(mén)創(chuàng )新不足，難獲信貸的私人制造部門(mén)無(wú)力創(chuàng )新。如果貨幣配置的問(wèn)題不解決，中國制造不可能開(kāi)出技術(shù)之花。那么，貨幣配置的問(wèn)題出在哪兒？

　　主要原因是貨幣擴張、利率非市場(chǎng)化以及國有商業(yè)銀行的信貸歧視和風(fēng)險偏好。這涉及金融市場(chǎng)與金融制度。中國金融市場(chǎng)并非完全開(kāi)放，根據蒙代爾不可能三角，選擇匯率固定和資本管制，可以保留貨幣政策的獨立性。換言之，中國可以自己掌握貨幣政策，擴張貨幣和緊縮貨幣都由自己做主。

　　為何貨幣發(fā)行增速迅猛？這與中國制造有關(guān)。制造大規模出口創(chuàng )匯，中國實(shí)施結匯制度，保留了大量的外匯。最近幾十年，外匯占款是央行發(fā)行人民幣最重要的信用資產(chǎn)，也是在國內投放人民幣最主要的方式。數據顯示，到2020年3月，外匯占款規模為21.2萬(wàn)億人民幣，依然占總資產(chǎn)規模的58%。

　　外匯占款投放的大量貨幣流向哪里？通過(guò)上述信貸數據我們知道，最大的投放對象是房地產(chǎn)市場(chǎng)，其次是制造業(yè)，主要是國有制造部門(mén)。然后房地產(chǎn)通脹，私人制造部門(mén)通縮，占據基礎技術(shù)卡位的國有制造部門(mén)資金富余但效率有限。

　　到這里，我們似乎發(fā)現，中國制造身處在一個(gè)龐大的宏觀(guān)系統之中，技術(shù)創(chuàng )新難題被囿于這個(gè)系統之中。因此，我們有必要看看這個(gè)龐大的宏觀(guān)系統。這是一個(gè)失衡的全球化系統，一個(gè)覆蓋中國制造、美國消費市場(chǎng)與兩國金融制度的宏觀(guān)系統。如今，這個(gè)系統形成兩條資金流動(dòng)線(xiàn)：

　　一、外資線(xiàn)：美聯(lián)儲超發(fā)美元-跨國公司投資中國制造-外商投資和出口創(chuàng )匯-央行持外匯投資美債-跨國公司再從金融市場(chǎng)上獲取廉價(jià)美元投資中國制造。

　　這條線(xiàn)是一個(gè)內外資本循環(huán)?？鐕靖挥嗟馁Y金和強大的技術(shù)是中國制造崛起的關(guān)鍵。2019年外資進(jìn)出口額占中國外貿總值的40%左右，吸納的就業(yè)人數占制造業(yè)總就業(yè)人數的40%左右。中國出口前十強中有8家是外資企業(yè)。中國大量的私人制造企業(yè)圍繞著(zhù)這些大型外資工廠(chǎng)生存，外資大型工廠(chǎng)一旦遷移到海外，這些與之配套的私人制造企業(yè)很可能隨之消失。

　　二、內資線(xiàn)：跨國公司投資和出口創(chuàng )匯-央行用外匯占款投放貨幣-貨幣流向房地產(chǎn)和國有制造部門(mén)。

　　2019年，私人制造部門(mén)進(jìn)出口額占中國外貿總值的42.7%，國有制造部門(mén)的這一數據是16.9%。同時(shí)，私人制造是中國制造吸納就業(yè)人口的第一大部門(mén)。

　　從這兩條資金流動(dòng)線(xiàn)可以看出，中國制造被困在這個(gè)不穩定的宏觀(guān)系統之中。中國制造很大程度上依賴(lài)于第一條外資線(xiàn)，也就是跨國公司。但是，這條外資線(xiàn)存在兩大問(wèn)題：一是如果要穩住外資，就必須維持低廉制造優(yōu)勢，如此工人收入如何提高？工人收入無(wú)法提升，中國內需、民眾福利和經(jīng)濟如何持續增長(cháng)？二是這條外資線(xiàn)導致中美兩國經(jīng)常項目失衡：中國長(cháng)期大規模順差，美國長(cháng)期大規模逆差。同時(shí)，中國持有萬(wàn)億級美債，美國制造業(yè)持續衰落，容易觸發(fā)兩國的貿易矛盾和金融風(fēng)險?？梢?jiàn)，這條外資線(xiàn)是不可持續的，正在逼近金融與政治的極限。

　　再看內資線(xiàn)，這條線(xiàn)也存在四大問(wèn)題：一是大量外匯占款持續投放貨幣，房地產(chǎn)泡沫嚴重；二是私人制造部門(mén)貸款難、貸款貴，對技術(shù)投入不足，國有制造部門(mén)資金富余但創(chuàng )新效率偏低；三是吸納了58%的制造業(yè)就業(yè)人口的私人制造部門(mén)長(cháng)期通縮，工人工資及家庭收入增加緩慢，國內消費市場(chǎng)低迷，加劇制造業(yè)通縮；四是貨幣寬松引發(fā)的房地產(chǎn)價(jià)格和大宗商品價(jià)格上漲，抬高了制造業(yè)的原料、運輸、租金和人工成本，制造企業(yè)無(wú)法將上漲的成本完全轉嫁到低迷的終端消費市場(chǎng)，遭受兩頭擠壓，生存空間萎縮。

　　總之，欲拯救中國制造需先拯救宏觀(guān)系統，從勞動(dòng)力成本上升一步步追溯到這個(gè)龐大的宏觀(guān)系統源頭，我們可以發(fā)現：這個(gè)全球化宏觀(guān)系統正在遭遇結構性與泡沫性風(fēng)險，而中國制造，尤其是私人制造企業(yè)，在其中只能被動(dòng)適應！

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