【壓縮機網(wǎng)】新品推向市場(chǎng)，上半年各項業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)

　　鮑斯主要從事螺桿壓縮機核心部件及整機研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，是目前國內主要的螺桿主機供應商和領(lǐng)先的工藝流程用螺桿壓縮機制造商。公司產(chǎn)品主要包括螺桿壓縮機主機和整機，產(chǎn)品可廣泛應用于礦山、冶金、電力、電子、機械制造、醫藥、食品、紡織輕工、石油化工及可燃氣回收利用等眾多行業(yè)、領(lǐng)域。2015年完成了兩級節能螺桿壓縮機、冷媒用半封閉螺桿壓縮機和真空泵系列產(chǎn)品的研發(fā)和制造，并已經(jīng)把相應產(chǎn)品推向市場(chǎng)，2016年上半年兩級節能螺桿壓縮機已成為公司新的銷(xiāo)售增長(cháng)點(diǎn)。2016年上半年，公司螺桿主機業(yè)務(wù)收入1.11億元，同比增加24.51%；螺桿整機業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入6，190萬(wàn)元，同比增長(cháng)21.45%；其他產(chǎn)品及業(yè)務(wù)收入4，196萬(wàn)元，同比增長(cháng)19.56%；此外，鮑斯股份旗下企業(yè)蘇州阿諾精密切削技術(shù)有限公司5-6月實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3012萬(wàn)元。

　　初步實(shí)現工業(yè)4.0的戰略布局

　　2015年，鮑斯通過(guò)以發(fā)行股份及支付現金的方式收購阿諾精密100%的股權，公司在原有螺桿壓縮機核心業(yè)務(wù)的基礎上，進(jìn)入高效硬質(zhì)合金刀具制造領(lǐng)域，實(shí)現螺桿壓縮機和金屬切削業(yè)務(wù)“相輔相成、雙輪驅動(dòng)”的發(fā)展戰略。2016年，再發(fā)定增收購預案，擬以2.7億元的價(jià)格收購新世達100%股權，新世達作為蝸桿及斜齒輪傳動(dòng)整體解決方案的專(zhuān)業(yè)供應商，產(chǎn)品廣泛運用在汽車(chē)制造、醫療、健康理療、智能家居、小家電、辦公設備以及智能裝備等行業(yè)領(lǐng)域。通過(guò)本次收購新世達，鮑斯業(yè)務(wù)將擴展到精密傳動(dòng)部件的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，初步實(shí)現公司確立的“夯實(shí)高端精密零部件制造基礎，同時(shí)向高端合金材料制造和設備及成套系統二端擴展，實(shí)現一家工業(yè)4.0國際型制造公司的戰略布局”戰略目標。

　　近日，寧波鮑斯能源裝備股份有限公司發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金報告草案。根據報告書(shū)，根據鮑斯股份與新世達股東朱朋兒、厲建華、程愛(ài)娣、朱青玲及朱世范簽訂的《發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，鮑斯股份擬向朱朋兒、厲建華、程愛(ài)娣、朱青玲及朱世范以發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)其持有的新世達100%股權。鮑斯股份向交易對方支付的交易對價(jià)中 85%部分以發(fā)行股份方式進(jìn)行支付、15%部分以現金方式進(jìn)行支付。

　　公司運營(yíng)風(fēng)險提示

　　(一)面對市場(chǎng)變化導致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)下滑的風(fēng)險

　　目前，鮑斯股份螺桿主機的主要競爭對手為國際大型企業(yè)及國內少數具備螺桿主機生產(chǎn)能力的優(yōu)勢企業(yè)，隨著(zhù)國內產(chǎn)業(yè)發(fā)展日臻成熟，螺桿壓縮機國產(chǎn)化程度不斷提高，螺桿主機的進(jìn)口替代將成為不可逆轉的發(fā)展趨勢，未來(lái)存在較大的市場(chǎng)空間。

　　但是螺桿主機市場(chǎng)競爭格局也可能因此而發(fā)生變化，具備螺桿主機設計、生產(chǎn)能力的企業(yè)數量會(huì )逐步增多，競爭對手會(huì )逐步增加，螺桿主機市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì )進(jìn)一步下降，導致公司螺桿主機產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入、毛利率進(jìn)一步下降，從而對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)構成負面影響。

　　此外，鮑斯公司螺桿工藝機產(chǎn)品已成功應用于石油開(kāi)采企業(yè)的石油伴生氣抽采增壓回收、石油煉化企業(yè)的尾氣回收利用、煤礦地面與井下煤層瓦斯氣的抽采增壓回收利用、生物質(zhì)燃氣如沼氣和秸稈燃氣的抽采回收等領(lǐng)域。盡管鮑斯在螺桿工藝機市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、客戶(hù)培育等方面進(jìn)行了長(cháng)期努力，但如果市場(chǎng)形勢變化導致公司在認識和挖掘客戶(hù)需求方面出現偏差，或者設備技術(shù)性能等方面不能滿(mǎn)足客戶(hù)需求，都會(huì )導致公司工藝機銷(xiāo)售減少，影響公司營(yíng)業(yè)收入，從而導致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的下滑。

　　(二)下游企業(yè)需求變動(dòng)對鮑斯造成的風(fēng)險

　　鮑斯收入主要來(lái)自于螺桿主機系列產(chǎn)品，螺桿主機產(chǎn)品主要供應國內螺桿空壓機裝備客戶(hù)，z*終用戶(hù)包括輕工制造、礦山、電子、機械制造、電力、冶金、醫藥、食品、石油及化工等眾多行業(yè)、領(lǐng)域，具有“量大面廣”的特征，但部分行業(yè)如礦山、冶金、電力的周期性較強，對螺桿空壓機采購需求容易受到宏觀(guān)經(jīng)濟周期性波動(dòng)的影響，從而影響到對公司螺桿主機的銷(xiāo)售。下游企業(yè)的需求一旦發(fā)生較大波動(dòng)，會(huì )對公司的收入及盈利水平帶來(lái)影響。

　　(三)項目不能如期帶來(lái)效益的風(fēng)險

　　鮑斯股份s*發(fā)募集資金投資項目包括：螺桿壓縮機主機建設項目、螺桿壓縮機整機產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目。螺桿壓縮機主機建設項目主要是對公司現有螺桿主機產(chǎn)能的擴建，旨在擴大中、大排量螺桿主機生產(chǎn)能力。螺桿壓縮機整機產(chǎn)業(yè)化項目主要是進(jìn)一步發(fā)揮公司在螺桿主機方面的自制能力，提高公司煤層氣、石油伴生氣、天然氣、沼氣及工業(yè)尾氣等可燃氣螺桿壓縮機及機組和螺桿中壓機等生產(chǎn)裝配能力。

　　公司雖已對上述項目的市場(chǎng)前景進(jìn)行了充分的分析和論證，全面考慮了產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。盡管如此，立項的項目所面臨的市場(chǎng)需求在不斷改變，可能會(huì )導致項目實(shí)施后面臨市場(chǎng)拓展風(fēng)險，導致無(wú)法如期實(shí)現投資收益。

　　(四)不再享受高新企業(yè)稅收優(yōu)惠的風(fēng)險

　　鮑斯股份于2014年9月獲得《高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)》，資格有效期為3年，自2014年1月1日至2016年12月31日公司享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。若在未來(lái)不能持續取得高新技術(shù)企業(yè)資格或國家對高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，將會(huì )對公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生一定的影響。

　　根據江蘇省高新技術(shù)企業(yè)認定管理工作協(xié)調小組《關(guān)于公示江蘇省2014年第二批擬認定高新技術(shù)企業(yè)名單的通知》(蘇高企協(xié)[2014]15號)，子公司蘇州阿諾精密切削技術(shù)有限公司被認定為高新技術(shù)企業(yè)，資格有效期3年，故2014至2016年度享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。若阿諾精密在未來(lái)不能持續取得高新技術(shù)企業(yè)資格或國家對高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，將會(huì )對阿諾精密的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生一定的影響。

　　(五)重組整合風(fēng)險

　　2016年4月29日，江蘇省蘇州工業(yè)園區工商行政管理局核準了蘇州阿諾精密切削技術(shù)股份有限公司的股東變更，蘇州阿諾精密切削技術(shù)股份有限公司由股份有限公司變更為有限責任公司，蘇州阿諾精密切削技術(shù)股份有限公司名稱(chēng)變更為“蘇州阿諾精密切削技術(shù)有限公司”。鮑斯股份直接持有蘇州阿諾精密切削技術(shù)有限公司100%股權，阿諾精密成為鮑斯股份的全資子公司。盡管公司目前保留阿諾精密原有架構運行，但為發(fā)揮本次交易的協(xié)同效應，從公司經(jīng)營(yíng)和資源配置的角度出發(fā)，鮑斯與阿諾精密仍需在企業(yè)文化、管理團隊、業(yè)務(wù)拓展、客戶(hù)資源、產(chǎn)品研發(fā)設計、財務(wù)統籌等方面進(jìn)一步融合，但雙方之間能否順利實(shí)現整合具有不確定性，整合過(guò)程中若鮑斯股份未能及時(shí)制定與阿諾精密相適應的組織模式、財務(wù)管理與內控、人力資源管理、技術(shù)研發(fā)管理、業(yè)務(wù)合作等方面的具體整合措施或不適應阿諾精密運作的具體情況，可能會(huì )對阿諾精密的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，從而給上市公司及股東利益造成一定的影響。

　　(六)阿諾精密募集資金投資項目不能如期帶來(lái)效益的風(fēng)險

　　阿諾精密募集資金投資項目包括：精密數控機床用高效切削刀具擴產(chǎn)項目、研發(fā)中心項目。阿諾精密雖已對上述項目的市場(chǎng)前景進(jìn)行了充分的分析和論證，全面考慮了產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。盡管如此，阿諾精密的項目所面臨的市場(chǎng)需求在不斷改變，可能會(huì )導致項目實(shí)施后面臨市場(chǎng)拓展風(fēng)險，導致無(wú)法如期實(shí)現投資收益。

　　(七)核心人才流失的風(fēng)險

　　鮑斯股份核心競爭力的主要來(lái)源之一為公司所擁有的核心人才。鮑斯成立以來(lái)即高度重視技術(shù)和管理人才的培養和引進(jìn)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，凝聚了一批知識水平較高、工作經(jīng)驗豐富、專(zhuān)業(yè)技能高超、綜合素質(zhì)較強的管理和技術(shù)人才。隨著(zhù)行業(yè)競爭格局和市場(chǎng)環(huán)境的變化，公司未來(lái)仍面臨管理、技術(shù)等核心人才流失的風(fēng)險，可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩定性和業(yè)績(jì)造成不利影響。

　　鮑斯鄭重承諾

　　鮑斯未來(lái)將繼續提高螺桿主機市場(chǎng)占有率，進(jìn)入能源回收利用領(lǐng)域。

　　通過(guò)不斷的技術(shù)研發(fā)投入，公司已快速成長(cháng)為國內主要的螺桿主機供應商，未來(lái)，鮑斯將進(jìn)一步鞏固和提高螺桿主機的市場(chǎng)占有率，繼續做大產(chǎn)業(yè)規模。同時(shí)，鮑斯將以可燃氣回收利用成套裝置為主攻方向，加大對可燃氣抽采、提純及液化成套裝置的研發(fā)力度，進(jìn)入能源回收利用領(lǐng)域，提高公司盈利能力。