一、市場(chǎng)空間

 

　　【壓縮機網(wǎng)】新能源汽車(chē)電機、電控系統作為傳統發(fā)動(dòng)機(變速箱)功能的替代，其性能直接決定了電動(dòng)汽車(chē)的爬坡、加速、z*高速度等主要性能指標，電機電控系統其技術(shù)、制造水平直接影響整車(chē)的性能和成本。電控和電機占比約為20%至30%，整車(chē)制造及其他零部件占到30%以上。通常一輛新能源汽車(chē)搭載電機與電控各一個(gè)，高達96%的純電動(dòng)汽車(chē)電機與電控為配套供應，電機與電控的配套能夠盡可能的實(shí)現零部件集成化，未來(lái)“三電”配套是行業(yè)共識。市場(chǎng)測算2020年我國電驅動(dòng)系統310億元需求規模，預計2020年新能源汽車(chē)產(chǎn)量達到200萬(wàn)輛水平，其中新能源乘用車(chē)占比達到73%、新能源專(zhuān)用車(chē)占比14%、新能源客車(chē)占比12%。

 

圖表1：新能源汽車(chē)成本拆解

 

　　二、電機電控行業(yè)發(fā)展現狀

 

　　1、電機行業(yè)分析

 

　　國內車(chē)用驅動(dòng)電機多用永磁同步電機，原材料成本的占比較高，主要包括鐵芯疊片、驅動(dòng)軸體等鋼材，釹鐵硼等稀土永磁材料，鎂鋁合金以及銅材等基本金屬。永磁電機核心的原材料就是釹鐵硼磁材，釹鐵硼磁性材料是釹、氧化鐵等的合金，2015年q*釹鐵硼永磁材料產(chǎn)量為14.3萬(wàn)噸，中國產(chǎn)量占比達到88.8%。

 

圖表2：永磁電機的成本構成

 

　　長(cháng)期以來(lái)國外電機企業(yè)在高端電機領(lǐng)域處于主導地位，包括專(zhuān)業(yè)汽車(chē)零部件供應商，如采埃孚（ZF）、大陸（Continental）、博世（Bosch）國際汽車(chē)供應量巨頭。臺灣富田電機是特斯拉車(chē)用電機的j*供應商，并向寶馬MiniE車(chē)型供應交流電機的定子與轉子硅鋼片。2013年，富田電機共向特斯拉供應驅動(dòng)電機2.6萬(wàn)臺，2015年產(chǎn)量突破5萬(wàn)臺，2016年突破8萬(wàn)臺，隨著(zhù)MODEL3的正式啟動(dòng)量產(chǎn)，電機j*供應商富田電機將深度受益。

 

圖表3：國外主要新能源汽車(chē)電動(dòng)類(lèi)型及供應商情況

 

　　2、電控行業(yè)分析

 

　　電動(dòng)汽車(chē)電機控制器通過(guò)對轉矩、轉速和轉向進(jìn)行控制，一方面可以提高電動(dòng)汽車(chē)的驅動(dòng)控制水平，保證電動(dòng)汽車(chē)的高效、穩定運行，增加電動(dòng)汽車(chē)的行使里程。在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，電機控制系統IGBT應用于逆變器中，占整個(gè)控制器成本的40-50%，是電控核心模塊。

 

圖4：IGBT為電控各個(gè)零部件主要材料

 

　　IGBT模塊在新能源汽車(chē)驅動(dòng)中作為大功率高頻率開(kāi)關(guān)使用，對各項性能指標要求極高，對可靠性要求更嚴格，其成本能占到新能源整車(chē)成本的10%。大陸現在的IGBT等功率元器件大部分依賴(lài)進(jìn)口，90％主要依賴(lài)進(jìn)口，進(jìn)口替代空間巨大。日德企業(yè)稱(chēng)霸q*，日系方面，三菱及富士等日系企業(yè)實(shí)力強勁，德系的英飛凌也是q*IGBT龍頭企業(yè)之一。

 

圖5：2016年q*IGBT市場(chǎng)份額

 

　　3、行業(yè)現狀

 

　　2014至2016年間，我國新能源汽車(chē)電機裝機數量從7.2萬(wàn)臺增長(cháng)至56.2萬(wàn)臺，截止至2016年末，新能源轎車(chē)驅動(dòng)電機供應商198家，較2015年增長(cháng)52家，但大部分市場(chǎng)參與者規模偏小。電機電控廠(chǎng)商可分為整車(chē)廠(chǎng)、傳統零部件企業(yè)和專(zhuān)業(yè)電機電控企業(yè)三種。目前主要電機電控廠(chǎng)商布局電機電控系統有三種方式：一是車(chē)企自建電機電控，其次是具有其它領(lǐng)域電機生產(chǎn)經(jīng)驗的企業(yè)，z*后是專(zhuān)門(mén)針對電動(dòng)車(chē)成立的電機企業(yè)。

 

圖表4：電機三類(lèi)企業(yè)分類(lèi)

 

　　整車(chē)企業(yè)自配電機電控占到一半以上。比亞迪與北汽新能源兩家車(chē)企2016年電機電控裝機量分別為14.02萬(wàn)臺和5.18萬(wàn)臺，市場(chǎng)占有率合計達34.2%。第三方制造商中，上海電驅動(dòng)、聯(lián)合汽車(chē)電子、安徽巨一位居靠前。

 

圖表5：2016年電機電控裝機量及市場(chǎng)份額（前十位）

 

　　三、電控行業(yè)發(fā)展現狀與趨勢

 

　　1、我國電機水平與國際仍有差距

 

　　國內在電機、電控領(lǐng)域的自主化程度仍遠落后于電池，部分電機電控核心組件如IGBT芯片等仍不具備完全自主生產(chǎn)能力。從電機轉速來(lái)看，國內驅動(dòng)電機可以達到12000rpm，與國際14000-16000rpm仍有一定差距。在高性能創(chuàng )新結構電機的開(kāi)發(fā)上，例如矩形道題、分段道題、定子鐵芯嵌入和冷卻技術(shù)等方面，我國相關(guān)企業(yè)還處于起步階段。隨著(zhù)國內電機電控系統產(chǎn)業(yè)鏈的逐步完善，電機電控系統的國產(chǎn)化率逐步提高。

 

圖表6：主流電動(dòng)車(chē)電機參數對比

 

　　國產(chǎn)IGBT已形成了IDM模式和集成器件制造代工模式的IGBT完整產(chǎn)業(yè)鏈，并逐步進(jìn)入國內車(chē)企供應鏈。中車(chē)株洲時(shí)代與北汽新能源簽署協(xié)議，上海先進(jìn)與比亞迪、國家電網(wǎng)建立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，為比亞迪IGBT核心供應商，華潤上華和華虹宏力IGBT芯片已進(jìn)入量產(chǎn)。

 

　　2、受到上下游擠壓的電機電控行業(yè)

 

　　雖然新能源汽車(chē)發(fā)展形勢向好，單是2017年上半年，新能源汽車(chē)電機板塊出現了營(yíng)收和凈利潤下滑的趨勢，即使部分電機企業(yè)的利潤沒(méi)有下滑，其增長(cháng)速度也沒(méi)有達到之前預期。目前，新能源電機電控行業(yè)陷入了上下游兩端擠壓的窘境。

 

　　s*先是政策上的變動(dòng)，國家在2016年底對新能源汽車(chē)行業(yè)的補貼政策進(jìn)行了調整，今年一季度的商用車(chē)基本屬于清零狀態(tài)，因而電機企業(yè)的配套也大幅減少。其次是電機原材料價(jià)格大幅上漲10%-50%，對于電控，關(guān)鍵組件IGBT依賴(lài)進(jìn)口，導致元器件成本較高；z*后是供應廠(chǎng)商的激增，國外廠(chǎng)商在中國建廠(chǎng)，國內電機行業(yè)競爭將會(huì )更加激烈。

 

　　未來(lái)布局動(dòng)力總成是降本提效的大趨勢，相關(guān)廠(chǎng)商只有具備良好的成本管理控制能力，才能有較好的發(fā)展空間，沒(méi)有實(shí)力的企業(yè)會(huì )被逐步淘汰。但在q*汽車(chē)電動(dòng)化發(fā)展的浪潮下，電機電控企業(yè)對未來(lái)的發(fā)展仍然比較樂(lè )觀(guān)，行業(yè)也將逐漸由當前散亂的狀態(tài)逐漸集中。